Cripto-attività in Italia: le nuove regole che cambiano il gioco

Con l’entrata in vigore del Regolamento europeo MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation) il 1° gennaio 2025, l’Italia ha compiuto un passo decisivo verso la regolamentazione del settore delle cripto-attività. Questo nuovo quadro normativo mira a garantire maggiore trasparenza, sicurezza e tutela per gli investitori, allineando il paese agli standard europei e rafforzando la fiducia nel mercato delle criptovalute.​

Un mercato in crescita e la necessità di regole chiare

Negli ultimi anni, l’interesse degli italiani per le cripto-attività è cresciuto esponenzialmente. Secondo l’Organismo degli Agenti Mobiliari (OAM), a marzo 2024 circa 1,3 milioni di italiani possedevano cripto-attività per un valore complessivo superiore a 2,7 miliardi di euro. Tuttavia, la mancanza di una regolamentazione chiara aveva lasciato spazio a rischi significativi per gli investitori, tra cui frodi, manipolazioni di mercato e scarsa trasparenza.​

Le principali novità introdotte dal Regolamento MiCAR

Il Regolamento MiCAR introduce una serie di disposizioni volte a regolamentare l’emissione, l’offerta al pubblico e la prestazione di servizi relativi alle cripto-attività. Tra le principali novità:

• Classificazione delle cripto-attività: il regolamento distingue tra diverse tipologie di cripto-attività, come gli asset-referenced tokens (ART), gli e-money tokens (EMT) e le altre cripto-attività, ciascuna con specifici requisiti e obblighi.​
  
• Obblighi per gli emittenti e i fornitori di servizi: gli emittenti di cripto-attività e i fornitori di servizi (CASP) devono ottenere un’autorizzazione per operare legalmente, rispettando requisiti patrimoniali, di governance e trasparenza.​
  
• White paper obbligatorio: gli emittenti devono redigere un documento informativo (white paper) che descriva in modo chiaro e trasparente le caratteristiche e i rischi associati alla cripto-attività offerta.​
• Diritto di recesso: i consumatori hanno il diritto di recedere dall’acquisto di cripto-attività entro 14 giorni, se l’acquisto è avvenuto direttamente dall’emittente o da un CASP durante la fase di collocamento e prima dell’ammissione alla negoziazione.​
• Vigilanza e sanzioni: la Banca d’Italia e la Consob sono incaricate della vigilanza sul mercato delle cripto-attività, con la possibilità di imporre sanzioni penali e amministrative in caso di violazioni, come l’offerta non autorizzata di cripto-attività o la manipolazione del mercato.​

Implicazioni per gli investitori e gli operatori del settore

Per gli investitori, il nuovo regolamento offre un maggiore livello di protezione, riducendo i rischi associati alle cripto-attività e aumentando la trasparenza del mercato. Tuttavia, è fondamentale che gli investitori acquisiscano una solida comprensione delle caratteristiche delle cripto-attività e dei rischi associati, evitando decisioni impulsive basate su informazioni non verificate.​

Per gli operatori del settore, l’adeguamento al Regolamento MiCAR comporta l’adozione di nuove procedure e l’implementazione di sistemi di compliance per garantire il rispetto delle normative. In questo contesto, la scelta degli strumenti tecnologici adeguati diventa cruciale. Ad esempio, l’utilizzo del miglior portafoglio Web3 può facilitare la gestione sicura delle cripto-attività, garantendo compatibilità con le diverse tipologie di token e conformità alle nuove disposizioni normative.​

Conclusione

L’adozione del Regolamento MiCAR rappresenta un passo significativo verso la maturazione del mercato delle cripto-attività in Italia. Con regole più chiare e una maggiore tutela per gli investitori, il settore è destinato a crescere in modo più sostenibile e sicuro. Tuttavia, è essenziale che tutti gli attori coinvolti, dagli investitori agli operatori, si impegnino a comprendere e rispettare le nuove normative, contribuendo così allo sviluppo di un ecosistema delle cripto-attività più trasparente e affidabile.